Conferences

האם הבלוקצ'יין עומד לשנות את עולם המיזוגים והרכישות?

משה חוגג, יו"ר קבוצת הטכנולוגיה Singulariteam, שוחח על מיזוגים ורכישות בעידן הבלוקצ'יין עם רועי אייזנמן, יו"ר Everest Investment Banking

אייזנמן: אני אתחיל בשלוש שאלות שאני אוהב לשאול את הקהל. תרימו יד גבוה כי שנדע מול איזה קהל אננחו עומדים: מי קנה ביטקוין אי פעם בחיים? בודדים. מי התמודד בהנפקת ICO? ספורים. מי חושב שביטקוין ומטבעות דיגיטלים זו בועה שעתידה להתפוצץ? יותר אנשים.

משה חוגג, בוא תסביר לנו למה אתה חושב שבלוקצ'יין זו טכנולוגיה שעומדת לשנות את העולם?

חוגג: "אז קודם כל אני התלבטתי אם להרים יד או לא בקשר לבועה. כי אני בהחלט חושב שיש בועה, ואני מקווה שעתידה הוא להתפוצץ. יחד עם זאת, זה לא סותר בשום דבר כי מדובר בטכנולוגיה מרתקת, היא כאן כדי להישאר, והיא עצמה לא בועה, כמו שהאינטרנט הוא לא בועה. מה שמעניין מאוד בטכנולוגיה הזאת בעיני הוא שיש פה פעם ראשונה טכנולוגיה שמאפשרת חופש אמיתי. חופש במובן של freedom. אם מסתכל על המשבר הכלכלי בארה"ב, הממשלה האמריקאית החליטה שהיא צריכה לחלץ חברות ביטוח ובנקים כאלה ואחרים, ואז יש להם שתי אופציות: אחת להטיל מס מיוחד על כל אזרח, ללכת לכיסו ולמשוך דולרים, מה שכמובן פוליטית לעולם לא היה עובר., או לעשות משהו קצת יותר מתוחכם למרות שבפועל מדובר בדיוק באותו דבר – ללכת למדפסת ולהדפיס עוד כסף. וזה מה שהם עשו. מעט מדי אנשים הבינו את זה. אחד האנשים שהבינו את זה החליט להמציא כסף חדש. וכדי להתמודד עם זה הוא נאלץ להקים את הטכנולוגיה הזאת שנקראת בלוקצ'יין שהיא בעצם שרת מבוזר. ברגע שמישהו המציא שרת מבוזר שאף אחד לא יכול לגעת בו, ואף אחד לא יכול להשתמש בו, ואף אחד לא יכול להדפיס ממנו, בעצם יצר לך חופש אמיתי ומוחלט באשר לבעלות על הנכסים והערך שאתה מייצר. והטכנולוגיה הזאת, שבמקרה של ביטקוין היא כסף ובמקרים אחרים היא בעצם מניה דיגיטלית, היא מרתקת בשל העובדה כי היא הנכס היחיד בעולם, לפחות הידוע לי, שאם אתה הבעלים שלו אף אחד לא יכול לקחת אותו ממך".

אייזנמן: כן אבל אז התחילו כל מיני הנפקות ICO  של מטבעות שאנחנו לא ידעים לגבי הלגיטימיות של החברות שמאחוריהן אם בכלל. והאם יש הצדקה למטבע הזה שהונפק. וזה סופג הרבה מאוד ביקורות מצד המומחים הכלכליים

חוגג: "לדעתי זה דומה מאוד למה שקורה בשווקים ציבורים ובחברות פרטיות. אני לא רואה הבדל גדול. יש תרמיות בחברות ציבוריות אפילו בנאסד"ק, בטח בחברות פרטיות. דווקא בחברות בלוקצ'יין בדרך כלל הקפות היא גדולה מאוד כי אתה יכול להיכנס לבסיס הנתונים ולראות כל מה שקורה".

אייזנמן: אבל איך אני יודע מה הערך של המטבע? בתור משקיע לראות אם הערך שווה יותר או פחות?

חוגג: "ערך זה דבר מאוד מעניין. אמר המנכל של ג'יי פי מורגן שבלוקצ'יין זה בועה כי אין underline value. אני אומר על כסף ישן – תראו יש פה חתיכת עץ, צבועה בכחול, כתוב עליה 200, מישהו חתם עליה ויש פה שאלה מאוד מרתקת על שווי. יצא לי לשאול את הנגידה ואת הנגיד הקודם כמה שקלים יש במדינת ישראל. אף אחד לא באמת יודע. אותו דבר בקשר לדולרים. מה שנותן את הערך זה פשוט קונצנזוס. אם לכו לשוק התכשיטים בעולם ותלכו להיצע ולביקוש אתם תיראו שאין שום פרופורציה בין שווי הזהב בעולם לבין הערך המעשי שלו בשטח. מה שנותן שווים לדברים בעולם זה קונצנזוס. יש קונצנזוס על שקלים על יהלומים וגם על ביטקוין, יש ביקוש והיצע וזה מה שנותן את השווי".

אייזנמן: יש סברה שאומרת שעד שהגדולות בעולם הפיננסי והטכנולוגי לא ייכנסו לעולם המטבעות הדיגיטלים, הוא לא יהפוך להיות מיינסטריים אתה בתור אחת מהפונקיצות הטובות בעולם רואה פעליות של בחרות ענק בינ"ל או חברות ישראליות בתחום?

חוגג: "אני רואה התקדמות אדירה. אם לפני שנה וחצי שהתחלנו להשקיע בצורה אגריסיבית בכל תחום הזה, ראינו שבסטראט אפ ניישן יש 6-7 חברות, היום אנחנו חוצים את 70 החברות הפעילות בתחום, וגם סוג החברות. היום רואים יותר חברות בשלות ועם צוותים מנוסים, למשל טלגרם עם 300 מיליון משתמשים פעילים עשתה עכשיו את ה-ICO  הגדול בהיסטוריה, 1.7 מיליארד דולר. המגמה היא מגמה נהדרת וחיובית. אנשים רואים שאפשר להכנס לתחום ולייצר נזילות. ואפשר להביא גם משהו שלא קיים מהסוג של ההנפקות שאנחנו מכירים. זה שבמקום להנפיק חברה שלמה, אתה יכול להנפיק קו מוצרים. דמיין לעצמך במקום לקנות מנייה של אפל אתה יכול להגיד אני לא מאמין לקו המחשבים שלהם. אני מאמין רק לקו הטלפונים לצורך העניין, והיית יכול לקנות רק סגמנט מסויים. זה הטכנולוגיה הזאת מאפשרת דברים מעניינים ואנחנו משקיעים כספים בחברות יותר בשלות, משקיעים גם כספים וגם בחינוך וגם עבודה מול הרגולטור. הרגולטור פה הוא קריטי מאוד כדי לפרוש את התשתית. אני מאמין שתוך שנה שנתיים מהיום התשתיות יהיו מונחות".

סיקורים נוספים

"שוק המיזוגים רותח ועסקאות נחתמות במיליארדים. עד מתי?"

פאנל: מהרכישה ועד הצפת הערך – איך עושים את זה? * מנחה: רובי סולימן, שותף ראש הייעוץ ב-PWC * משתתפים: רן בן אור, שותף בקרן ההשקעות טנא (Teneׁ); בועז דינטי, שותף ב-Qumra Capital; עו"ד ליאור אורן, שותף במחלקת מיזוגים ורכישות בארדינסט, בן נתן, טולידאנו ושות'

עו"ד דוני טולידאנו: "הרגולציה מקיפה את כל פעילות החברה"

עו"ד דוני טולידאנו, שותף, ראש מחלקת מיזוגים ורכישות בארדינסט בן נתן, טולידנו ושות', דיבר בהרצאתו על הרגולציה בעסקאות M&A. בנוסף, הוא התייחס לסערת פסילת מיזוג מזרחי טפחות ואגוד: "החלטת רשות ההגבלים העסקיים היתה שגויה לחלוטין ובלתי סבירה"

"פתאום היו לנו משרד אחד ברעננה, אחד בארה"ב ואחד בעזה"

ערבי, סיני וישראלי קמים בבוקר לפתח מוצרים ביחד - זו לא התחלה של בדיחה, זו המציאות של חי פורשר, מנכ"ל ומייסד חברת הייעוץ הארגוני Agileforsure, ושל קובי לוי, סגן נשיא בחברת רשתות התקשורת מלאנוקס

"אם הוט תחולל תחרות בסלולר, בזק עשויה להעניש אותה"

הממונה לשעבר על ההגבלים העסקיים דיויד גילה אמר בשיחה עם מתן חודורוב: "מברך על עצירת המיזוג בין מזרחי טפחות לבנק אגוד. התבטאות פומביות על אסטרטגיה עתידית יכולה להיות ניסיון להסדר כובל. הפיצול של זכייניות רעיון 2 הוא רעיון טוב"

"כשהכל קורס כי ניכו מס שלא בצדק - הנאמן יכול לדאוג להחזרת הכספים"

צביקה ברנשטיין, שותף מייסד של חברת 102TRUST שמוזגה לאחרונה עם חברת IBI CAPITAL, הסביר בכנס מיזוגים ורכישות על תפקידו של הנאמן בעסקות מזומן - שנחשב לעתים זניח, אך במקרים רבים מתגלה כבעל חשיבות גדולה

השר אלי כהן: "נקדם להפעיל תחרות במערכת הבנקאית, תוך הוגנות בשוק הישראלי"

שר הכלכלה והתעשייה אלי כהן נשא דברים בוועידת מיזוגים ורכישות והדגיש כי שני הדברים המרכזיים שמקודמים במשרדו הם היבואנים הבלעדיים והרפורמה בתחרות

"גרתי אצל אמא ולא היה לי כלום. היה קשה לסרב ל-18 מיליון דולר"

תומר בר זאב, מבעלי חברת האינטרנט הישראלית איירונסורס, תיאר בפני הפרשנית הכלכלית קרן מרציאנו את הדרך שבה צעדה החברה מאז הקמתה ב-2009

הממונה על ההגבלים על פסילת המיזוג: "מזרחי טפחות לא צריך את בנק אגוד כדי להיות מוצלח בשוק הבנקאות"

עו"ד מיכל הלפרין התייחסה לראשונה לפסילת מיזוג מזרחי טפחות ואגוד ולטענה כי ההחלטה הושפעה משיקולים פוליטיים: "לדברים האלה אין שחר"; וגם דיברה על מיזוג שופרסל-ניו פארם: "פתאום שוק הפארם מתעורר ומתחיל לייצר תחרות"

ועידת המיזוגים והרכישות של המחלקה המסחרית של The Marker ו-PWC נפתחה הבוקר

להיבלע מבלי להיבלע: היום, שני, 4.6, יצאה לדרך במלון דן פנורמה בתל אביב ועידת מיזוגים ורכישות של המחלקה המסחרית שלThe Marker ו-PWC. על הפרק: העסקאות שמעצבות את הכלכלה הישראלית ותופסות בשנים האחרונות את הכותרות הראשיות

ממחסן קטן בצפון למותג שנלחם באחד הענפים המונופוליסטיים בישראל

עינב אדיב ברר, שהקימה את מותג החיתולים המצליח "בייביסיטר", מספרת על שתי ההחלטות החשובות ביותר שקיבלה מאז פתחה מחסן לייצור מגבונים בגיל 22 ועד למכירת חברת החיתולים ששברה את השוק בישראל