Conferences

"כשהכל קורס כי ניכו מס שלא בצדק – הנאמן יכול לדאוג להחזרת הכספים"

צביקה ברנשטיין, שותף מייסד של חברת 102TRUST שמוזגה לאחרונה עם חברת IBI CAPITAL, הסביר בכנס מיזוגים ורכישות על תפקידו של הנאמן בעסקות מזומן - שנחשב לעתים זניח, אך במקרים רבים מתגלה כבעל חשיבות גדולה

"גם כשכבר סוכמו כל הפרטים, עסקה לא יכולה לצאת לפועל בלי פרט שלעתים יכול להיחשב כקטן, אך הוא חשוב מאוד – הנאמן", אמר בכנס מיזוגים ורכישות צביקה ברנשטיין, שותף מייסד של חברת 102TRUST שמוזגה לאחרונה עם חברת IBI CAPITAL.

"נושא הנאמנות בעסקאות נוצר לצורך רגולטורי. הרגולציה בישראל שמה דגש על נושא המס, ויצרה תפקיד מיוחד לנאמן התומך בעסקה. תפקיד הנאמן הבסיסי נוגע לתגמול עובדים, הוא למעשה האחראי למערך התשלומים לעובדים. בנוסף, הוא זה שמבצע את התשלומים לבעלי המניות, הכול בהתאם להסכמים שנקבעו בין הצדדים. הוא גם בודק את האישורים הרגולטוריים וכמובן, אחראי לבדוק את תושבי החוץ ואמון על נושא הלבנת ההון שהפך מרכזי בעסקאות".

ברנשטיין הסביר כי "הנאמן מנהל את כל נתוני העסקה באמצעות תוכנה. כשמבוצעת עסקה, תפקיד הנאמן הוא לשמש בסיס לעסקה כמי שמסייע לחברה ולרוכש, ובמקרי מכירה שלא מרצון הוא דואג שהמזומן ישכב אצלו. הוא גם אמון על בדיקה לזכאות לתשלומים ומוודא שהיא אכן התקבלה, מבצע את התשלומים לזכאים ודואג שהכספים יגיעו לחשבונות הייעודיים להם".

גם בנושא המסים, לנאמן תפקיד חשוב: "הוא מקבל גם אישור מרשות המסים, אישור הנקרא 'נאמן משלם'. מדובר באישור נחות, אבל הוא חשוב בעיקר לחברות רב לאומיות ועוזר להן שלא להסתבך בתחום המסים. למעשה, הנאמן משמש עוד עין בוחנת לכל מארג התשלומים בעסקה, והוא מי שאמון לבדוק שהכל עומד בקנה אחד למה שהוסכם בין הצדדים מבעוד מועד. כשהוא בעצם מוציא את החברה הרוכשת והנרכשת מהעסקה עצמה".

הנאמן כמובן גם אמון על נושא שמירת הכספים: "כשיש כספים שאמורים להישאר אצל הנאמן תקופה ארוכה, הוא בוחר איך הוא רוצה שהכספים יישארו, על שם מי, והוא גם זה שיחליט על התנאים המסחריים. כאשר מדובר בבעלי מניות, בעיקר תושבים זרים, שמצבם לרוב כלל אינו פשוט מול רשות המסים בישראל, לעתים אפילו מורכב, הוא יודע להגיע להסדר נאמנות מול רשות המסים שבמסגרתו מעבירים מקדמה לבעל המניות. זה תהליך שגורם להרבה אי נעימויות והנאמן במקרים כאלה מהווה תרופה או סעד זמנים. גם כשהכל קורס או נופל כי ניכו מס שלא בצדק, ניתן לבקש החזר מרשות המסים. גם כאן תפקיד הנאמן חשוב, כיוון שהוא זה שיכול לפתוח חשבון ספציפי, ובסופו של יום גם אם קרתה טעות ונוכה מס ביתר, בעל המניות יודע שעובד מולו גוף שיוכל לדאוג להחזרת הכספים במידת הצורך".

סיקורים נוספים

עו"ד דוני טולידאנו: "הרגולציה מקיפה את כל פעילות החברה"

עו"ד דוני טולידאנו, שותף, ראש מחלקת מיזוגים ורכישות בארדינסט בן נתן, טולידנו ושות', דיבר בהרצאתו על הרגולציה בעסקאות M&A. בנוסף, הוא התייחס לסערת פסילת מיזוג מזרחי טפחות ואגוד: "החלטת רשות ההגבלים העסקיים היתה שגויה לחלוטין ובלתי סבירה"

ועידת המיזוגים והרכישות של המחלקה המסחרית של The Marker ו-PWC נפתחה הבוקר

להיבלע מבלי להיבלע: היום, שני, 4.6, יצאה לדרך במלון דן פנורמה בתל אביב ועידת מיזוגים ורכישות של המחלקה המסחרית שלThe Marker ו-PWC. על הפרק: העסקאות שמעצבות את הכלכלה הישראלית ותופסות בשנים האחרונות את הכותרות הראשיות

"לרפורמת המסים של טראמפ השלכות מורכבות על המשק הישראלי"

פאנל: בין מהפכת המיסוי של טראמפ לתמריצי המיסוי של ישראל * מנחה: מתן חודורוב, הפרשן הכלכלי של חדשות עשר * משתתפים: רו"ח דורון סדן, שותף ב-PWC; ד"ר אלכס קומן - מרצה ליצירת ערך באוניברסיטת ת"א; אלון גרנות, סמנכ"ל פרוטרום

איריס לוביץ, מייסדת ושותפה, SmartTeam: "לדבר עם משקיעים זה מקצוע"

איריס לוביץ, מייסדת ושותפה ב-SmartTeam דיברה על עסקאות, רכישה ומיזוגים - גרסת המשקיעים, וענתה על השאלה איזה עסקאות רכישה המשקיעים אוהבים?

"אנחנו לא רואים צמיחה של חברות תעשייתיות ישראליות"

רו"ח דורון סדן, שותף ומנהל בכיר ב-PWC ישראל, פתח את כנס מיזוגים ורכישות עם השוואה בין שוק חברות ההייטק הישראלי המשגשג, לבין שוק חברות התעשייה שמתקשה להתחרות בו

"גרתי אצל אמא ולא היה לי כלום. היה קשה לסרב ל-18 מיליון דולר"

תומר בר זאב, מבעלי חברת האינטרנט הישראלית איירונסורס, תיאר בפני הפרשנית הכלכלית קרן מרציאנו את הדרך שבה צעדה החברה מאז הקמתה ב-2009

"פעמיים היינו עם מזוודות ארוזות לעשות הנפקה - ופעמיים זה לא קרה"

מנכ"ל נוירודרם עודד ליברמן תיאר בשיחה עם גיא פרמינגר מ-PWC את הדרמה מאחורי הנפקתה של החברה, שפיתחה טיפול פורץ דרך למחלת הפרקינסון ונמכרה לתאגיד היפני מיצובישי טנאבה תמורת יותר ממיליארד דולר

"שוק המיזוגים רותח ועסקאות נחתמות במיליארדים. עד מתי?"

פאנל: מהרכישה ועד הצפת הערך – איך עושים את זה? * מנחה: רובי סולימן, שותף ראש הייעוץ ב-PWC * משתתפים: רן בן אור, שותף בקרן ההשקעות טנא (Teneׁ); בועז דינטי, שותף ב-Qumra Capital; עו"ד ליאור אורן, שותף במחלקת מיזוגים ורכישות בארדינסט, בן נתן, טולידאנו ושות'

"אם הוט תחולל תחרות בסלולר, בזק עשויה להעניש אותה"

הממונה לשעבר על ההגבלים העסקיים דיויד גילה אמר בשיחה עם מתן חודורוב: "מברך על עצירת המיזוג בין מזרחי טפחות לבנק אגוד. התבטאות פומביות על אסטרטגיה עתידית יכולה להיות ניסיון להסדר כובל. הפיצול של זכייניות רעיון 2 הוא רעיון טוב"

ממחסן קטן בצפון למותג שנלחם באחד הענפים המונופוליסטיים בישראל

עינב אדיב ברר, שהקימה את מותג החיתולים המצליח "בייביסיטר", מספרת על שתי ההחלטות החשובות ביותר שקיבלה מאז פתחה מחסן לייצור מגבונים בגיל 22 ועד למכירת חברת החיתולים ששברה את השוק בישראל